יש לכם כסף פנוי לחיסכון ושני מוצרים מתחרים על תשומת הלב: קרן השתלמות עם רווחים פטורים ממס אבל תקרות הפקדה נמוכות, וקופת גמל להשקעה עם תקרה שנתית של 83,641 שקלים (נכון ל-2026) אבל מס רווחי הון במשיכה. התשובה הקצרה: כמעט תמיד קרן השתלמות קודמת, עד התקרה שלה, ורק אז קופת גמל להשקעה. עכשיו נסביר למה, ומה החריגים.
שני המוצרים בקצרה: מה כל אחד נותן
קרן השתלמות: ההטבה החזקה עם התקרה הנמוכה
קרן השתלמות היא אפיק החיסכון היחיד בישראל שבו הרווחים פטורים לגמרי ממס רווחי הון, עד תקרה. לשכירים היא מגיעה עם הפקדת מעסיק של 7.5% מול 2.5% שלכם, ולעצמאים היא נותנת ניכוי ממס על הפקדה של עד 13,203 שקלים בשנה ופטור מרווחי הון על הפקדות עד 20,566 שקלים בשנה, נכון ל-2026. החיסרון: הכסף נעול 6 שנים, והתקרות נמוכות יחסית.
קופת גמל להשקעה: הגמישה עם המס
קופת גמל להשקעה, שלה הקדשתי מדריך מפורט נפרד, מאפשרת להפקיד עד 83,641 שקלים בשנה קלנדרית לאדם (נכון ל-2026, לפי תעודת זהות, בכל הקופות יחד). הכסף נזיל תמיד: אפשר למשוך הכול, בכל רגע, תוך ימים ספורים. המחיר: במשיכה כספית משלמים מס של 25% על הרווח הריאלי. יש לה גם קלף מנצח אחד לטווח ארוך מאוד: מי שמשאיר את הכסף עד אחרי גיל 60 ומושך אותו כקצבה חודשית מקבל פטור מלא ממס על כל הרווחים.
טבלת ההשוואה המלאה
| קריטריון | קרן השתלמות | קופת גמל להשקעה |
|---|---|---|
| תקרת הפקדה שנתית | לעצמאי: הטבות עד 20,566 שקלים. לשכיר: לפי השכר, עד שכר מזכה של 15,712 שקלים בחודש | 83,641 שקלים לאדם, בכל הקופות יחד |
| הטבת מס בהפקדה | לעצמאי: ניכוי עד 13,203 שקלים. לשכיר: חלק המעסיק לא ממוסה בתלוש | אין |
| מס על הרווחים | פטור מלא עד התקרה | 25% על הרווח הריאלי במשיכה כספית |
| נזילות | אחרי 6 שנים (או 3 בתנאים מסוימים) | מיידית, בכל עת |
| הטבה בגיל 60 פלוס | אין הטבה מיוחדת (הכסף ממילא פטור) | משיכה כקצבה חודשית: פטור מלא ממס על הרווחים והקצבה פטורה ממס הכנסה |
| דמי ניהול מקסימליים | 2% מהצבירה | 1.05% מהצבירה ועד 4% מההפקדות |
המקורות: כל זכות, קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה, נכון ל-2026
השורה התחתונה של הטבלה פשוטה: קרן השתלמות נותנת יותר הטבות על פחות כסף, וקופת גמל להשקעה נותנת פחות הטבות על הרבה יותר כסף. לכן הן לא באמת מתחרות, הן שכבות. השאלה היא רק הסדר.
ועוד ניואנס שמטה את הכף: חסרון הנזילות של קרן ההשתלמות נחלש עם הזמן. הוותק נספר ברמת החשבון, ולכן אחרי שש שנים החשבון כולו נזיל, כולל הפקדות חדשות שנכנסו אליו אתמול. חוסך עם קרן ותיקה ונזילה מחזיק בפועל מוצר שנותן גם פטור מלא ממס וגם נזילות מיידית, שילוב שאפילו הגמל להשקעה לא מציעה. זו סיבה מרכזית לפתוח קרן מוקדם ולא לרוקן אותה.
סדר העדיפויות לעצמאים: שלוש שכבות
שכבה 1: קרן השתלמות עד תקרת הניכוי
הפקדה של עד 4.5% מההכנסה החייבת, ולא יותר מ-13,203 שקלים בשנה, מקבלת שלוש הטבות במקביל: ניכוי ממס הכנסה, הקטנת דמי ביטוח לאומי, ורווחים פטורים. אין אפיק שמתקרב לזה. מי שלא מיצה את השכבה הזאת ומפקיד לגמל להשקעה פשוט מוותר על כסף. הפירוט המלא במדריך על קרן השתלמות לעצמאים.
שכבה 2: השלמה עד התקרה המוטבת
מ-13,203 ועד 20,566 שקלים בשנה אין ניכוי, אבל הרווחים עדיין פטורים לגמרי ממס. השוו רגע: אותו כסף בגמל להשקעה ישלם 25% מהרווח הריאלי במשיכה. על חיסכון ארוך טווח, הפטור הזה שווה הרבה.
שכבה 3: קופת גמל להשקעה
מיציתם את קרן ההשתלמות? עכשיו תור הגמל להשקעה, עד 83,641 שקלים בשנה. אל תשכחו לבדוק במקביל שאתם מפקידים מספיק לפנסיה, גם בגלל החובה החוקית וגם בגלל הטבות המס שלה, שגם הן קודמות לגמל להשקעה מבחינת שווי ההטבה.
טיפ: זוגות מכפילים תקרות
תקרת הגמל להשקעה היא לפי תעודת זהות. זוג יכול להפקיד יחד יותר מ-167,000 שקלים בשנה (נכון ל-2026), פשוט על ידי פתיחת קופה על שם כל אחד מבני הזוג. אותו היגיון חל על קרן השתלמות לעצמאים אם שניכם עצמאים: לכל אחד התקרות שלו.
סדר העדיפויות לשכירים
אצל שכירים ההחלטה הראשונה היא בכלל לא איפה לחסוך, אלא מול המעסיק: לוודא שיש קרן השתלמות בתנאי ההעסקה. הפקדת מעסיק של 7.5% היא תשואה מיידית שאף מוצר השקעה לא ישיג לכם. אם אין לכם קרן, זה הדבר הראשון לבקש בשיחת השכר הבאה, לפני כל שקל שאתם משקיעים בעצמכם.
- שלב 1: לוודא קרן השתלמות פעילה אצל המעסיק, עם הפקדה על מלוא השכר עד התקרה (15,712 שקלים בחודש נכון ל-2026).
- שלב 2: לוודא שהפנסיה מסודרת ושאתם מנצלים את הטבות המס שלה, כולל על הפקדות עצמאיות אם יש הכנסה לא מבוטחת.
- שלב 3: כסף פנוי מעבר לזה: קופת גמל להשקעה, עד התקרה השנתית.
- שלב 4: מעבר לתקרת הגמל להשקעה: תיק השקעות ממוסה, פוליסת חיסכון או אפיקים אחרים.
שכיר לא יכול להפקיד באופן עצמאי לקרן ההשתלמות שלו מעבר למה שעובר דרך התלוש, ולכן בשבילו הגמל להשקעה היא האפיק הגמיש המרכזי לכסף פנוי. וכאן חשוב חיבור אחד לביטוח הלאומי: כספי גמל להשקעה וקרן השתלמות לא נחשבים הכנסה שוטפת, ולכן הם לרוב לא פוגעים בקצבאות שתלויות במבחן הכנסות, אבל משיכה שלהם עשויה להיחשב במבחני הכנסה מסוימים, למשל בהשלמת הכנסה. מי שמקבל קצבה כזאת כדאי שיבדוק לפני משיכה גדולה.
ומה עם פוליסת חיסכון ותיק השקעות?
לשלמות התמונה: מעבר לשני המוצרים האלה קיימות גם פוליסות חיסכון של חברות הביטוח, בלי תקרת הפקדה אבל גם בלי הטבת המס של הגמל להשקעה בגיל 60, וכמובן תיק השקעות עצמאי, שבו אתם שולטים בכל נייר אבל כל מכירה היא אירוע מס. שתי החלופות האלה נכנסות לתמונה בעיקר אחרי שמיציתם את התקרות של ההשתלמות והגמל להשקעה. השוואה מסודרת ביניהן עשיתי במדריך על פוליסת חיסכון מול קופת גמל להשקעה. היתרון המבני הגדול של גמל להשקעה ופוליסת חיסכון על פני תיק עצמאי: מעבר בין מסלולי השקעה בתוך המוצר לא נחשב אירוע מס, כך שאפשר להתאים את רמת הסיכון לאורך השנים בלי לשלם מס על כל שינוי.
הזווית של גיל 60: הגמל להשקעה מחליפה תפקיד
אחרי גיל 60 קופת הגמל להשקעה הופכת ממוצר "נחמד אבל ממוסה" לכלי פרישה רציני. מי שבוחר למשוך את הכסף כקצבה חודשית, במקום משיכה חד פעמית, מקבל פטור מלא ממס על כל הרווחים שנצברו, והקצבה עצמה פטורה ממס הכנסה. זו הטבה ייחודית שאין לאף מוצר חיסכון פרטי אחר.
בגילאים האלה נכנס לתמונה גם מסלול נוסף להפקדת כספים פנויים: הפקדה לקופת גמל רגילה במסגרת תיקון 190, שמאפשרת בגיל 60 פלוס משיכה במס מופחת של 15% על הרווח הנומינלי, בתנאים מסוימים. הבחירה בין גמל להשקעה, תיקון 190 ומשיכה מתוזמנת היא כבר תכנון פרישה לכל דבר, וכדאי לעשות אותה עם מי שרואה את התמונה כולה.
מניסיוני
זוג לפני פרישה שישב אצלי החזיק 300,000 שקלים בפיקדון בנקאי "בשביל הביטחון", במקביל לקרן השתלמות שלא מוצתה ולו בשקל באותה שנה. אחרי שעשינו סדר, הכסף התפצל: מיצוי תקרות ההשתלמות של שניהם, גמל להשקעה על שם כל אחד, והיתרה בפיקדון. אותו כסף, אותה רמת סיכון שהם בחרו, אבל עשרות אלפי שקלים של מס שלא ישולם לאורך העשור הקרוב. הסדר של השכבות הוא שעשה את ההבדל, לא מוצר קסם.
טעויות נפוצות בבחירה בין השניים
- לפתוח גמל להשקעה לפני שמיצו את ההשתלמות: הטעות הנפוצה ביותר אצל עצמאים. פטור מלא תמיד מנצח מס של 25%.
- למשוך את ההשתלמות בכל פעם שהיא נזילה: חשבון נזיל הוא נכס. כל הפקדה חדשה אליו נזילה מיידית ופטורה. משיכה וסגירה מאפסות את היתרון.
- לשכוח את תקרת הגמל להשקעה: ההפקדה נבדקת לפי שנה קלנדרית וברמת תעודת הזהות. הפקדה מעל התקרה תוחזר, ותכנון של סוף שנה עלול להתפספס.
- להשוות תשואות בלי להשוות דמי ניהול: בשני המוצרים דמי הניהול הם משא ומתן, וההבדלים מצטברים לאלפי שקלים לאורך השנים.
- לחשוב שגמל להשקעה היא תוכנית חיסכון בנקאית: זה מוצר השקעה לכל דבר, עם מסלולים ורמות סיכון. בחירת המסלול חשובה לא פחות מבחירת המוצר.
ומעל הכול: ההשוואה הזאת רלוונטית רק לכסף שבאמת פנוי לחיסכון. לפני שנועלים כסף לשש שנים בקרן השתלמות, ודאו שיש לכם כרית נזילה למקרי חירום. חיסכון טוב הוא כזה שלא תצטרכו לשבור בקנס.
שאלות נפוצות
נכתב על ידי
רוזה אבידור, מומחית פנסיה, ביטוח ומיצוי זכויות
חשבת שכר מדופלמת, למעלה מ-20 שנה בניהול משאבי אנוש והסכמי עבודה, מנהלת הסדרים פנסיונים לעסקים ולעובדים. מלווה משפחות ועסקים בצמתים החשובים של החיים.
להכיר את רוזה
