היתרון הגדול של קופת גמל להשקעה הוא שהכסף נזיל תמיד. השאלה האמיתית היא לא "האם אפשר למשוך" אלא "כמה מס נשלם ומתי". התשובה נעה בין 25% על הרווח הריאלי במשיכה רגילה, לבין אפס מוחלט למי שממתין לגיל 60 ומושך את הכסף כקצבה. ההבדל בין שני המסלולים יכול להיות עשרות אלפי שקלים, והוא תלוי בעיקר בתזמון.
איך מושכים בפועל
מגישים בקשת משיכה לגוף שמנהל את הקופה: טופס משיכה, צילום תעודת זהות ואסמכתא לחשבון הבנק שלכם (צ'ק מבוטל או אישור ניהול חשבון). רוב הגופים מאפשרים היום להגיש הכל אונליין. הכסף מגיע לחשבון בתוך ימי עסקים בודדים, והגוף המנהל מנכה את המס במקור, כך שאתם מקבלים סכום נטו ולא צריכים להתעסק עם רשות המסים על עצם המשיכה.
אפשר למשוך חלקית: מושכים רק את הסכום שצריך, והיתרה ממשיכה להיות מושקעת. הקופה נשארת פתוחה, הוראת הקבע ממשיכה אם רציתם, ושום זכות לא נפגעת. כל שקל שנמשך מורכב באופן יחסי מקרן ומרווח, ולכן גם על משיכה חלקית ינוכה מס יחסי על מרכיב הרווח שבה.
ולפני שממהרים למשוך, שווה להכיר חלופה שלמה: הלוואה כנגד הצבירה. רוב הגופים המנהלים מציעים הלוואות בריבית נוחה כשהקופה משמשת בטוחה. מי שצריך כסף לתקופה מוגבלת, גישור עד קבלת פיצויים, שיפוץ, אירוע משפחתי, יכול לקחת הלוואה במקום למשוך: הכסף ממשיך לצבור תשואה, לא נוצר אירוע מס, ומסלול הקצבה הפטורה של גיל 60 נשאר שלם. כמובן שהלוואה מחזירים עם ריבית, אז החשבון צריך להיעשות מול המס והתשואה שנחסכים, אבל בהרבה תרחישים היא יוצאת עדיפה.
המס: 25% על הרווח הריאלי בלבד
שלוש מילים שעושות את כל ההבדל: רווח ריאלי בלבד. המס במשיכה הונית הוא 25%, אבל הוא לא מחושב על כל מה שהקופה עשתה, אלא רק על הרווח שמעבר לעליית מדד המחירים לצרכן. הקרן שהפקדתם מוצמדת למדד, ורק מה שמעליה מתחייב במס. בתקופות של אינפלציה גבוהה זה מוריד את המס האפקטיבי באופן מורגש.
חשוב להבדיל: הקרן עצמה, הכסף שהפקדתם, חוזרת אליכם בלי מס בכלל. מי שהפקיד 200,000 ש"ח ומושך כשהקופה שווה 200,000 ש"ח לא ישלם שקל, גם אם בדרך היו עליות וירידות.
דוגמה מחושבת: כמה באמת מקבלים ביד
נניח שהפקדתם 100,000 ש"ח, ואחרי כמה שנים הקופה שווה 140,000 ש"ח. באותה תקופה המדד עלה ב-10%. החישוב: הקרן המוצמדת היא 110,000 ש"ח, ולכן הרווח הריאלי הוא 30,000 ש"ח בלבד (ולא 40,000). המס: 25% מתוך 30,000, כלומר 7,500 ש"ח. תקבלו ביד 132,500 ש"ח. שימו לב שהמס האפקטיבי על הרווח הנומינלי כולו יצא כאן 18.75% בלבד, בזכות ההצמדה.
| משיכה הונית | קצבה אחרי גיל 60 | |
|---|---|---|
| גיל מינימלי | אין, בכל גיל | 60 |
| מס על הרווחים | 25% על הרווח הריאלי | פטור מלא |
| מס על הקצבה | לא רלוונטי | פטור מלא (קצבה מוכרת) |
| צורת קבלה | סכום חד פעמי או חלקי | תשלום חודשי לכל החיים |
| מתאים למי | צריך את הכסף עכשיו | רוצה הכנסה קבועה בפרישה |
המקור: פקודת מס הכנסה ואתר כל זכות, נכון ל-2026
נקודה טכנית שחוסכת בירורים: אחרי המשיכה הגוף המנהל מנפיק אישור על ניכוי המס במקור, עם פירוט הקרן, הרווח והמס שנוכה. את המסמך הזה שומרים. הוא הבסיס לכל התחשבנות עתידית מול רשות המסים, בין אם תגישו דוח שנתי לקיזוז הפסדים ובין אם תרצו לוודא שהחישוב נעשה נכון. מי שלא קיבל את האישור אוטומטית, מבקש אותו מהגוף המנהל, זו זכות מלאה שלכם.
המסלול הפטור: קצבה מוכרת אחרי גיל 60
מגיל 60 נפתחת האפשרות השנייה: במקום למשוך סכום חד פעמי, מעבירים את הצבירה לקופת גמל משלמת לקצבה (קרן פנסיה או פוליסת ביטוח משלמת) ומקבלים קצבה חודשית לכל החיים. הקצבה הזו מוגדרת בפקודת מס הכנסה "קצבה מוכרת", והיא פטורה ממס במלואה: גם מרכיב הקרן, גם כל הרווחים שנצברו. אין מס רווח הון ואין מס הכנסה על הקצבה.
והנה הנקודה שאנשי מקצוע מכירים והציבור פחות: הפטור הזה עומד בפני עצמו. הוא לא נלקח מסל הפטורים של קיבוע הזכויות (טופס 161ד) ולא מקטין את הפטור על הפנסיה התעסוקתית שלכם. מי שמתכנן פרישה יכול לבנות שתי שכבות: פנסיה רגילה עם הפטור שלה, ומעליה קצבה מוכרת פטורה מקופת גמל להשקעה. גיל 60 הוא גם לא גיל פרישה: אפשר להמשיך לעבוד במשרה מלאה ולקבל במקביל את הקצבה הפטורה.
איך זה עובד בפועל? פונים לגוף שמנהל את הקופה או ישירות לקרן פנסיה או לחברת ביטוח שמשלמת קצבאות, ומבקשים להעביר את הצבירה לטובת קצבה. גובה הקצבה נקבע לפי הסכום שנצבר ולפי מקדם ההמרה של הגוף המקבל באותו מועד, ולכן שווה להשוות מקדמים בין כמה גופים לפני שמעבירים. ההחלטה הזו היא לכל החיים: קצבה שהתחילה להשתלם לא חוזרת להיות סכום הוני. לכן נכון לייעד לקצבה רק את החלק שבאמת רוצים כהכנסה חודשית, ולהשאיר את היתרה נזילה.
ומה קורה אם החוסך נפטר לפני שמשך? הכסף עובר למוטבים שנרשמו בקופה, ובהיעדר מוטבים ליורשים על פי דין, הליך ארוך ומסורבל יותר. זו הסיבה ששווה לחזור ולהזכיר: מינוי מוטבים הוא טופס של חמש דקות ששווה למשפחה חודשים של בירוקרטיה. פרטי המיסוי במשיכת מוטבים תלויים בנסיבות, וכדאי לבדוק אותם פרטנית מול הגוף המנהל לפני המשיכה.
טיפ: אל תתבלבלו עם תיקון 190
קופת גמל להשקעה וקופת גמל לפי תיקון 190 הם שני מוצרים שונים עם כללי משיכה שונים. בתיקון 190 משיכה הונית מותנית בגיל 60 ובקצבה מזערית, ובקופת גמל להשקעה אין שום תנאי כזה. אם יש לכם שניהם, סדר המשיכה ביניהם הוא החלטת תכנון של ממש.
תזמון, קיזוז הפסדים ומה שביניהם
הגוף המנהל מנכה 25% במקור, אבל זו לא בהכרח המילה האחרונה. אם באותה שנת מס מימשתם הפסדי הון בתיק ניירות ערך בבנק, אפשר לקזז אותם מול הרווח שנוצר במשיכה, באמצעות הגשת דוח שנתי לרשות המסים, ולקבל חלק מהמס בחזרה. מי שיושב על הפסדים בתיק ומתכנן משיכה גדולה מהקופה, כדאי שיתזמן את שניהם לאותה שנת מס.
עוד שיקול תזמון: משיכה חלקית במקום מלאה. אם צריך 50,000 ש"ח, אין סיבה למשוך 200,000 ולשלם מס על כל הרווח שבפנים. מושכים רק את מה שצריך, והיתרה ממשיכה לצבור בדחיית מס. דחיית מס היא הטבה בפני עצמה: הכסף שהיה הולך למס ממשיך לייצר תשואה עד המשיכה הבאה.
לגבי פיצול משיכות בין שנות מס: שיעור המס קבוע, 25% על הרווח הריאלי, ולכן פיצול לא מוריד את המס עצמו. הוא כן יכול להועיל בעקיפין: אם צפויים לכם הפסדי הון בשנה הבאה, אם אתם מתקרבים לגיל 60 ורוצים להשאיר חלק למסלול הקצבה, או אם משיכה גדולה אחת תסבך מבחני זכאות. פיצול הוא כלי תכנון, לא הנחה אוטומטית, וצריך סיבה קונקרטית כדי להשתמש בו.
ונקודה מעולם ביטוח לאומי שחייבים להכיר: כסף שנמשך לחשבון הבנק נחשב נכס במבחני הזכאות של גמלאות תלויות הכנסה, ובראשן השלמת הכנסה. מי שהוא או בן משפחתו מקבלים גמלה כזו, צריך לבדוק לפני משיכה גדולה איך היא תשפיע על הזכאות. גם הצבירה בקופה עצמה נחשבת נכס, כך שהסוגיה קיימת עוד לפני המשיכה, אבל משיכה שיושבת בעו"ש בולטת הרבה יותר.
שימו לב: המשיכה של גיל 58
הטעות היקרה ביותר שאני רואה היא משיכה הונית מלאה בגילאי 58 עד 59, שנה או שנתיים לפני שנפתח מסלול הקצבה הפטורה. מי שלא חייב את כל הכסף מיד, עדיף שימשוך רק את מה שנחוץ עכשיו וישאיר את היתרה לגיל 60. ההמתנה הזו שווה 25% מכל הרווח שנצבר.
מניסיוני
טיפלתי בחוסכת שרצתה למשוך את כל הקופה כדי לעזור לבן בדירה, חצי שנה לפני יום ההולדת ה-60 שלה. ישבנו על המספרים: הבן היה צריך את הכסף רק לחתימת החוזה השנייה, ארבעה חודשים אחרי. פיצלנו, משכנו עכשיו רק את המקדמה, ואת היתרה אחרי יום ההולדת. שינוי של סדר פעולות פשוט, בלי שום תחכום, שהשאיר אצלה אלפי שקלים של מס.
טעויות נפוצות במשיכה
- למשוך הכל כשצריך רק חלק: משלמים מס על רווחים שהיו יכולים להמשיך לצבור בדחיית מס.
- לשבור בגיל 58 או 59: שנה של סבלנות הופכת 25% מס על הרווח לאפס, דרך מסלול הקצבה.
- לשכוח קיזוז הפסדים: הפסדים ממומשים בתיק ההשקעות יכולים להחזיר לכם חלק מהמס שנוכה במקור, דרך דוח שנתי.
- לא לעדכן מוטבים: בקופה בלי מוטבים מעודכנים הכסף עלול להיתקע בהליכי ירושה במקום לעבור ישירות למי שרציתם.
- להתעלם מהשלכות ביטוח לאומי: משיכה גדולה יכולה לפגוע בזכאות לגמלאות תלויות הכנסה של בני המשפחה.
שאלות נפוצות
נכתב על ידי
רוזה אבידור, מומחית פנסיה, ביטוח ומיצוי זכויות
חשבת שכר מדופלמת, למעלה מ-20 שנה בניהול משאבי אנוש והסכמי עבודה, מנהלת הסדרים פנסיונים לעסקים ולעובדים. מלווה משפחות ועסקים בצמתים החשובים של החיים.
להכיר את רוזה
